Desempenho do mercado
O índice europeu do mercado de telecomunicações, o DJ Euro Stoxx Telecoms, apresentou, no final de 2008, uma variação negativa de cerca de 28 %, num contexto de mercado mais abrangente, no qual uma significativa redução de expectativas em relação aos lucros das empresas evidenciou um risco substancial em relação a dividendos, preocupações com problemas de liquidez nas empresas e riscos de refinanciamento. O sector das telecomunicações, especialmente no segundo semestre, teve um melhor desempenho que o do mercado em geral, sobretudo devido à percepção de que o sector estará relativamente menos exposto à crise económica e financeira e, portanto, capaz de melhor resistir durante recessões e expectativas económicas mais negativas.
Em relação ao mercado português, o índice de referência do mercado de capitais (PSI20) terminou o ano com uma perda de aproximadamente 51%, sobretudo devido à deterioração das condições macroeconómicas em Portugal, à crise financeira global e à dimensão relativamente pequena do mercado de capitais local, que conduziram à redução do investimento por parte de investidores nacionais e estrangeiros. Em 2008, o mercado também se caracterizou por uma volatilidade significativamente maior que a do ano anterior.
O volume de negócios da bolsa de valores portuguesa (Euronext Lisboa) sofreu um decréscimo significativo durante 2008 (uma redução de 43%), atingindo cerca de 55,7 mil milhões de euros, comparados com os 98 mil milhões de euros de 2007. No entanto, importa referir que o volume de negócios de 2007 foi parcialmente influenciado pela especulação em relação a fusões e aquisições e pelos desenvolvimentos de duas grandes ofertas de aquisição (sobre a PT e o BCP).
Desempenho das acções da Sonaecom
O desempenho das acções da Sonaecom durante o ano de 2008 foi afectado principalmente pelo sentimento negativo que se alastrou pelo mercado em geral, como acima se descreve. Este sentimento foi reforçado pela quantidade significativa de fundos retirados de aplicações de investimento, pelo crescente enfoque que os investidores institucionais começaram a colocar nas empresas de maior capitalização bolsista e nos títulos mais líquidos, bem como pelos desenvolvimentos regulatórios e concorrenciais no mercado português das telecomunicações. Além disto, é, também, provável que as acções da Sonaecom tenham sido influenciadas, ao longo do ano, pelas notícias que de seguida se listam.
- 4 de Fevereiro de 2008: clarificação sobre o preço final pago pela aquisição da carteira de clientes residenciais e SOHO da Oni e pela totalidade do capital social da Telemilénio – Telecomunicações, Lda. (Tele2 Portugal).
- 20 de Fevereiro de 2008: anúncio dos planos de investimento na Rede de Nova Geração, bem como dos objectivos estratégicos subjacentes.
- 2 de Março de 2008: publicação dos resultados consolidados respeitantes ao ano de 2007.
- 16 de Abril de 2008: informações sobre as decisões aprovadas na Assembleia-Geral anual de accionistas, decorrida no mesmo dia.
- 5 de Maio de 2008:publicação dos resultados consolidados respeitantes ao primeiro trimestre de 2008.
- 2 de Julho de 2008: informação sobre as decisões aprovadas na Assembleia-Geral de accionistas extraordinária, realizada no mesmo dia.
- 28 de Julho de 2008: publicação dos resultados consolidados relativos ao segundo trimestre de 2008.
- 24 de Outubro de 2008: anúncio da prorrogação, por um período adicional de três anos, do prazo do acordo de parceria estratégica com a France Télécom, que se encontra em vigor desde 2005.
- 29 de Outubro de 2008: publicação dos resultados consolidados relativos ao terceiro trimestre de 2008.
- 30 de Dezembro: anúncio da assinatura, pela subsidiária Sonaecom – Serviços de Comunicações, S.A., de uma operação de titularização no montante de 100 milhões de euros.
Desempenho relativo da Sonaecom em 2008
No final de 2008, as acções da Sonaecom alcançaram o valor de 1,005 euros por acção, 69,5% abaixo da cotação de fecho de 3,30 euros por acção, em 31 de Dezembro de 2007. O preço por acção atingiu um máximo de 3,26 euros em 2 de Janeiro de 2008 e um mínimo de 0,95 euros em 20 de Novembro de 2008.
No final de 2008, a capitalização bolsista situava-se em cerca de 368 milhões de euros.
O volume médio de transacções diárias atingiu aproximadamente 599 mil acções, o que corresponde a um decréscimo de cerca de 41% em comparação com 2007 (1.005 mil acções). A principal razão para este decréscimo anual foi o elevado interesse por parte dos investidores em acções da Sonaecom, como consequência da nossa oferta pública de aquisição de acções da PT, que terminou em Março de 2007 e que, mesmo assim, teve um impacto significativo no volume de transacções do primeiro semestre de 2007. Em comparação com o segundo semestre de 2007 (no qual se registou uma média diária de 561 mil acções transaccionadas), o volume médio de transacções chegou mesmo a aumentar cerca de 7% em 2008. O número total de acções da Sonaecom transaccionadas durante o ano de 2008 excedeu os 154 milhões, mais de 42% do capital social total da empresa.