| Milhões de euros | 2008 | 2007 | Variação |
|---|---|---|---|
| Volume de negócios | 976,2 | 892,7 | 9,4% |
| Móvel | 629,1 | 619,4 | 1,4% |
| Fixo | 291,4 | 255,4 | 14,1% |
| Público | 32,4 | 33,2 | (2,2)% |
| SSI | 120,1 | 79,5 | 51,1% |
| Outros & eliminações | (96,9) | (94,8) | (2,2)% |
| Outras receitas | 10,5 | 6,4 | 63,4% |
| Custos operacionais | 804,5 | 724,9 | 11,0% |
| Custo das vendas | 132,8 | 108,6 | 22,3% |
| Custos de rede (1) | 320,1 | 298,3 | 7,3% |
| Custos com pessoal | 94,8 | 95,0 | (0,2)% |
| Marketing e vendas | 103,0 | 96,5 | 6,8% |
| Serviços subcontratados (2) | 82,4 | 65,6 | 25,7% |
| Despesas gerais e administrativas | 57,1 | 47,2 | 20,9% |
| Outros custos operacionais | 14,2 | 13,8 | 2,8% |
| Provisões e perdas de imparidade | 21,9 | 12,2 | 79,7% |
| EBITDA | 160,4 | 162,0 | (1,0)% |
| Margem EBITDA (%) | 16,4% | 18,1% | (1,7)pp |
| Móvel | 142,4 | 153,7 | (7,3)% |
| Fixo | 14,0 | 9,8 | 43,8% |
| Público | (3,2) | (3,3) | 1,5% |
| SSI | 7,1 | 4,6 | 55,3% |
| Outros & eliminações | 0,0 | (2,8) | – |
| Depreciações e Amortizações | 157,6 | 140,0 | 12,6% |
| EBIT | 2,8 | 22,0 | (87,2)% |
| Resultados financeiros | (17,8) | (21,5) | 17,3% |
| Proveitos financeiros | 3,8 | 18,0 | (79,1)% |
| Custos financeiros | 21,5 | 39,5 | (45,5)% |
| EBT | (15,0) | 0,5 | – |
| Resultado de imposto | 20,2 | 36,6 | (44,9)% |
| Resultado líquido | 5,2 | 37,2 | (85,9)% |
| Atribuível ao Grupo | 5,0 | 36,8 | (86,4)% |
| Atribuível a interesses minoritários | 0,2 | 0,4 | (41,3)% |
(1) Custos de rede = Interligação mais Circuitos alugados mais Conteúdos mais Outros custos de operação de rede.
(2) Serviços subcontratados = Serviços ao Cliente mais Consultores mais Subcontratos.
Volume de Negócios
Em 2008, o volume de negócios consolidado ascendeu a 976,2 milhões de euros, 9,4% acima do valor registado em 2007, resultado do aumento das receitas de serviços (+6,9%), que foram impulsionadas pelo crescimento de 9,8% registado nas receitas de Clientes, e de um nível mais elevado de vendas de produtos e equipamentos (+34,8%).
As receitas de serviços consolidadas aumentaram para 869,7 milhões de euros, em resultado, principalmente, do maior contributo dos negócios Telco e SSI. Os principais contributos, por tipo de negócio, foram os seguintes:
a) no negócio fixo, verificou-se um aumento nas receitas de serviços de 14,0%;
b) no negócio móvel, as receitas de serviços aumentaram 1,7% apesar do impacto, ao nível das receitas de operadores, de menores receitas de roaming-in, do novo plano de tarifas de terminação móvel e do aumento da competitividade em alguns segmentos de mercado, o que determinou uma redução da receita média por minuto;
c) na SSI, as receitas de serviços aumentaram 29,4%, em virtude do positivo desempenho de todos os seus negócios, em particular da WeDo, que registou um crescimento de 33% do volume de negócios face ao período homólogo;
d) no Público, verificou-se uma quebra nas receitas de publicidade da ordem dos 5,7%, resultado da deterioração generalizada das condições do mercado publicitário.
De salientar que as receitas de Clientes consolidadas continuam a apresentar taxas de crescimento elevadas (aumento de 9,8% face a 2007), impulsionadas sobretudo pelo crescimento das receitas de Clientes no negócio fixo (+23,7%) e na SSI (+29,4%), mas também pelo aumento de 3,8% no negócio móvel, um resultado positivo no actual ambiente económico e competitivo.
Custos operacionais
O total de custos operacionais, excluindo Custo das Vendas (COGS), ascendeu a 671,7 milhões de euros, um aumento de 9% face a 2007 e representando 77,2% das receitas de serviços (aproximadamente 1,5pp acima do nível registado em 2007). De realçar ainda que, no 4T08, o total de custos operacionais excluindo COGS era inferior em 5,7% face ao 4T07.
Os principais factores que contribuíram para a evolução dos custos operacionais, para além do contributo das empresas adquiridas em 2007, foram os seguintes:
a) aumento dos custos de rede em 7,3% face a 2007, em consequência de: (i) aumento de 7,7% verificado nos custos de interligação e conteúdos, resultado do aumento do volume de tráfego e do alargamento da base média de Clientes ULL, o que originou um aumento significativo dos custos mensais associados a esta actividade, e (ii) aumento em 11,4% dos custos com circuitos alugados;
b) aumento de 6,8% dos custos de marketing e vendas, reflexo sobretudo dos investimentos realizados na área de telecomunicações, nomeadamente na aquisição de Clientes, no lançamento de novos produtos e serviços e campanhas publicitárias associadas, e na operação de relançamento da marca Optimus, ocorrida no início de 2008;
c) aumento das despesas gerais e administrativas e outros custos operacionais em 10,3 milhões de euros face a 2007, resultado: (i) do aumento da base de Clientes no negócio móvel e respectivos custos de licença; (ii) do crescimento significativo da base de Clientes “pós-pagos” no negócio móvel e da base de Clientes no negócio fixo, com impacto ao nível dos custos de facturação e de apoio ao Cliente; e (iii) dos maiores custos associados à presença internacional alargada dos negócios da SSI;
d) aumento dos custos de serviços subcontratados em 16,8 milhões de euros, devido: (i) ao aumento dos custos com o serviço ao Cliente, com o objectivo de aumentar a satisfação dos Clientes na área de telecomunicações; e (ii) maior nível de subcontratação na área SSI, devido à necessidade de apoiar o crescimento do seu volume de negócios.
Os custos com pessoal diminuíram cerca de 0,2% face a 2007, em consequência de um número total de colaboradores relativamente estável e do impacto da reavaliação, a preços de mercado, das responsabilidades decorrentes dos planos de incentivos de médio prazo liquidados em numerário.
As provisões e perdas de imparidade aumentaram, em 2008, aproximadamente 9,7 milhões de euros face ao período homólogo, essencialmente, como resultado da nossa decisão, no 3T08, de aumentar as provisões para Clientes de cobrança duvidosa, em consequência do aumento sustentado do nível de facturação e, simultaneamente, da deterioração da conjuntura económica.
EBITDA
Em resultado das variações, supra referidas, na receita e nos custos, o EBITDA consolidado diminuiu 1,0%, para 160,4 milhões de euros em 2008, gerando uma margem de 16,4%, inferior à margem de 18,1% verificada em 2007. De salientar que, em termos de desempenho trimestral, a margem EBITDA cresceu de 16,7% no 4T07 para 17,4% no 4T08. A decomposição do EBITDA por área de negócio foi a seguinte:
a) na área do negócio móvel, o EBITDA foi de 142,4 milhões de euros, inferior em cerca de 7,3% ao EBITDA registado em 2007, devido, principalmente, ao impacto negativo da redução das receitas de roaming-in, ao maior volume de subsidiação de terminais, ao aumento de 11,0% verificado nos custos de marketing e vendas no exercício e ao aumento de 22,3% dos custos de outsourcing (incluindo serviço ao Cliente);
b) na área de negócio fixo, o EBITDA ascendeu a 14,0 milhões de euros (aumento de 43,8% face ao 2007), essencialmente devido ao efeito das economias de escala possibilitadas pela maior base média de Clientes de acesso directo;
c) na SSI, o EBITDA aumentou 55,3% para 7,1 milhões de euros, em 2008, com melhoria do EBITDA em todas as empresas desta área de negócio, particularmente na WeDo e na Bizdirect;
d) no Público, o EBITDA foi negativo em cerca de 3,2 milhões de euros o que representa, todavia, uma melhoria de 1,5%, quando comparado com 2007, decorrente do aumento do nível de vendas de jornais (aumento de 1,8% face a 2007) e da redução em 0,5% do total de custos operacionais, sendo contudo estes impactos atenuados pela performance negativa ao nível das receitas de publicidade.
Resultado Líquido
O resultado líquido atribuível ao grupo foi positivo em 5,0 milhões de euros em 2008, o que compara com um resultado positivo de 36,8 milhões de euros em 2007, devido à diminuição dos resultados antes de impostos e a movimentos ocorridos nos activos por impostos diferidos, particularmente, na área de telecomunicações.
Os encargos com amortizações e depreciações aumentaram 17,6 milhões de euros, face a 2007, ascendendo a 157,6 milhões de euros, resultado do aumento da base de activos por via quer dos investimentos efectuados na expansão das redes móvel e fixa, quer das aquisições de empresas efectuadas durante o ano de 2007. De realçar ainda que, durante o 3T08, se iniciou a amortização dos 91,3 milhões de euros de activos incorpóreos reconhecidos como CAPEX em 2008, relacionados com as obrigações assumidas no âmbito do programa “Iniciativas-E”.
Comparativamente a 2007, os custos financeiros líquidos diminuíram 17,3%, para 17,8 milhões de euros em 2008, reflectindo:
a) custos financeiros inferiores em 18,0 milhões de euros. De salientar que, em 2007, os juros suportados incluem os juros pagos num empréstimo da Sontel BV, relacionado com a Oferta Pública sobre a PT, e o reconhecimento dos encargos financeiros diferidos (11,1 milhões de euros) relativos ao anterior financiamento da Optimus, que foi cancelado em Setembro de 2007. Excluindo estes efeitos, os custos financeiros seriam ainda assim inferiores em cerca de 1,8%, devido a uma redução do nível médio da dívida bruta em 2008, que foi possível graças ao refinanciamento da dívida da Optimus, e apesar de um ligeiro aumento do custo médio da dívida (que passou de 4,8% em 2007 para 5,1% em 2008), reflexo dos movimentos das taxas de juro de mercado; e
b) redução dos proveitos financeiros em 14,2 milhões de euros, reflectindo o menor nível médio de liquidez em 2008 e os impactos pontuais, ocorridos em 2007, associados às mais-valias geradas pela alienação da participação detida na “Despegar” (3 milhões de euros) e das acções da PT (2,3 milhões de euros).
A rubrica de impostos apresentou, em 2008, um benefício de 20,2 milhões de euros, em comparação com um benefício de 36,6 milhões de euros em 2007, resultante, principalmente, de movimentos ocorridos nos activos por impostos diferidos na área de telecomunicações.
